közepe ótaDecemberben az alumínium ára jelentősen emelkedett, a sanghaji alumínium közel 8,6%-kal visszapattant a 18 190 jüan/tonna mélypontról.
Az LME alumínium 2109 dollár/tonna csúcsról 2400 dollár/tonnára emelkedik.Ez egyrészt az optimista piaci kereskedési hangulatnak köszönhető
az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reserve kamatcsökkentési várakozásairól, másrészt meredek emelkedés következett be a timföldgyártás csökkentésének költségoldali növekedése miatt, amit a vörös-tengeri válság is tetézett.A sanghaji alumínium növekedése áttörte az ingadozást
több mint egy év alatt alakult ki, és az LME alumínium viszonylag gyengébb.Múlt héten, ahogy néhány timföldgyártó újraindult
a termelés, az ellátási gondok enyhülése, a timföld és az alumínium ára egyaránt enyhe visszaesést tapasztalt.
1. A bauxitérc kínálati hiánya továbbra is korlátozza az alumínium-oxid termelési kapacitás felszabadítását
A hazai bauxitérc tekintetében a bányák üzemi teljesítménye télen természetesen alacsony.A múlt év végén Shanxiban történt bányabaleset miatt sok helyi bányát felfüggesztettek
gyártás ellenőrzésekre és javításokra, rövid távon nem várható a folytatás.A henani Sanmenxia bánya szintén nem számolt be az újraindításról
csökkent érctermelés Pingdingshanban.Kevesebb új bánya nyílik Guizhouban, és a bauxitérc-ellátás várhatóan hosszabb ideig szűkös marad, ami erősen támogatja a timföldárakat.Az importérc tekintetében a hatás a
A guineai olajraktár robbanása miatti üzemanyag-ellátási hiány továbbra is fennáll, ami főként a bányavállalatok üzemanyagköltségeinek növekedésében és a tengeri fuvardíjak emelkedésében nyilvánul meg.
Jelenleg ez a csúcsidőszak a guineai ércszállítmányoknál.Az SMM szerint a múlt heti timföldércszállítmányok Guineából 2,2555 millió tonnát tettek ki,
392 900 tonnás növekedés az előző heti 1,8626 millió tonnához képest.A Vörös-tenger feszült helyzete korlátozott hatással van a timföldérc szállítására,
mivel a kínai timföldércimport mintegy hetven százaléka Guineából származik, és a Guineából és Ausztráliából érkező szállítmányok nem haladnak át a Vörös-tengeren.
A hatás a Törökországból érkező timföldérc-szállítás egy kis részén érezhető.
alumínium profilA timföldérc-ellátás hiánya és a környezetvédelmi termelési korlátozások miatt korábban jelentősen csökkent a timföldgyártás kapacitása.Az Aladdin szerint a timföld üzemi kapacitása múlt pénteken 81,35 millió tonna volt, 78,7%-os üzemi rátával, ami észrevehetően elmarad a második félévi normál 84-87 millió tonnás tartománytól.A timföld azonnali árai a határidős ügyletek áraival együtt emelkedtek.Múlt pénteken a Henan régióban az azonnali ár 3320 jüan/tonna volt, ami 190 jüan/tonnával magasabb az előző héthez képest.A Shanxi régióban a spot árak 180 jüannal 3330 jüan/tonnára nőttek az előző héthez képest.A múlt héten Shandong és Henan egyes részein javult a levegő minősége, valamint feloldották a súlyos szennyezésre vonatkozó figyelmeztetéseket, több timföldgyártó cég folytatta a termelést, amelyek közül sok már szállítható.A Shanxi régió egyik nagyvállalata, amely kalcinálási problémák miatt csökkentette gyártókapacitását, néhány más céggel együtt szintén újraindítja a termelést, ami arra utal, hogy rövid távon javulhat az alumínium-oxid spot áruk szűkös helyzete.Az elégtelen ércellátás problémája azonban várhatóan középtávon továbbra is támogatja a timföld árakat.
2. Megnövekedett költségek és nyereség az alumínium elektrolízisnél
Az alumínium elektrolízis költségeit tekintve a timföld árának jelentős emelkedése mellett a villamos energia és a marónátron ára viszonylag stabil maradt.A hónap elején egy ismert hazai vállalkozás jelentősen csökkentette az alumínium-fluorid vételi árát, ami az alumínium-fluorid piac tranzakciós árának csökkenéséhez vezetett.Összességében az SMM becslése szerint január elején az alumínium elektrolízis összköltsége elérte a 16 600 jüant tonnánként, ami 320 jüan/tonna emelkedés a tavaly december közepén mért 16 280 jüan/tonnához képest.Az alumínium elektrolízis árának egyidejű emelkedésével az elektrolitikus alumíniumipari vállalatok nyeresége is bizonyos mértékben növekedett.
3. Az alumínium elektrolízis termelés enyhe csökkenése és alacsony készletszint
A Nemzeti Statisztikai Hivatal adatai szerint 2023 januárja és novembere között Kína összesített elektrolitikus alumíniumtermelése 38 millió tonna volt, ami 3,9%-os éves növekedést jelent.A novemberi termelés kismértékben 3,544 millió tonnára esett vissza, főként a Yunnan régió korlátozott villamosenergia-ellátása miatt.A Mysteel beszámolója szerint Kína épített elektrolitikus alumíniumkapacitása november végén 45,0385 millió tonna volt, üzemi kapacitása 42,0975 millió tonna, kapacitáskihasználtsága pedig 93,47%-os, ami 2,62%-os csökkenést jelent az előző hónaphoz képest.Novemberben Kína nyers alumíniumimportja 194 000 tonna volt, valamivel kevesebb, mint októberben, de még így is viszonylag magas szinten.
A sanghaji határidős tőzsde alumíniumkészlete január 5-én 96 637 tonna volt, folytatva a csökkenő tendenciát, és az előző évek azonos időszakához képest alacsony szinten marad.A warrant mennyiség 38.917 tonna volt, ami bizonyos támaszt jelent a jövőbeni árakhoz.Január 4-én a Mysteel arról számolt be, hogy az elektrolitikus alumínium társadalmi készlete 446 000 tonna volt, 11,3 ezer tonnával alacsonyabb, mint az előző év azonos időszakában, ami azt jelzi, hogy a teljes hazai spot forgalom továbbra is szűkös.Tekintettel a Tavaszi Fesztivál előtti meggyengült downstream műveletekre és az alumíniumvíz konverziós arányának várható csökkenésére az elektrolitikus alumíniumgyártó vállalatoknál, január második felében felgyorsulhat az alumíniumöntvény-készlet.Január 5-én az LME alumínium készlete 558 200 tonnán állt, ami némileg megemelkedett a december közepi mélypontról, de összességében még mindig alacsony szinten, valamivel magasabban, mint az előző év azonos időszakában.A nyilvántartott raktári bevételek mennyisége 374 300 tonna volt, némileg gyorsabb behajtási ütem mellett.Az LME alumínium spot szerződés enyhe kontangót mutatott, ami azt jelzi, hogy az azonnali szállítás nem mutatott jelentős szűkösséget.
4. Gyengülő kereslet a kínai újév előtt
Az SMM szerint New Yeay napja után az alumínium tuskó készlet gyors készletezési ritmusba lépett.Január 4-én a hazai alumíniumrudak társadalmi készlete elérte a 82 000 tonnát, ami 17 900 tonnás növekedést jelent az előző csütörtökhöz képest.A készletek növekedésének fő oka az ünnepek alatti koncentrált áruérkezés, a kínai újév előtti gyengülő downstream működés, valamint a downstream beszerzést visszaszorító magas alumíniumárak voltak.2024 első hetében a vezető hazai alumíniumprofil-vállalkozások működési rátája továbbra is gyenge, 52,7%-os volt, heti 2,1%-os csökkenés mellett.Egyes épületprofil-gyártási arányok és megrendelések csökkentek, miközben a vezető autóipari profilgyártó vállalatok továbbra is magasan működtek.A fotovoltaikus profilok piacán kiélezett a verseny, és a rendelésállomány is visszaesett.Terminál szempontból az új építési terület és az építési terület összesített éves csökkenése januártól novemberig marginális javulást mutatott, de a végfogyasztói szinten az értékesítési helyzet továbbra is gyenge.2023 novemberében a kínai autógyártás és értékesítés 3,093 millió, illetve 2,97 millió darabot ért el, ami 29,4%-os és 27,4%-os éves növekedést jelent, ami gyors növekedési ütemet jelez.
5. Viszonylag enyhe külső makrogazdasági környezet
A Federal Reserve a decemberi ülésen változatlanul fenntartotta az irányadó kamatlábat, Powell dühös jelzéseket adott ki, kijelentve, hogy a Federal Reserve fontolgatja és tárgyalja a megfelelő kamatcsökkentést, és mérlegelte a kamatcsökkentés lehetőségét.A kamatcsökkentési várakozások erősödésével a piaci hangulat továbbra is viszonylag optimista, és rövid távon nem várható jelentős negatív makrogazdasági tényező.Az amerikai dollár index 101 alá húzódott, és az amerikai kötvényhozamok is csökkentek.A decemberi ülésről készült, később közzétett jegyzőkönyv nem volt olyan döcögős, mint az előző ülés hangulata, és a jó decemberi nem mezőgazdasági foglalkoztatási adatok is alátámasztották azt az elképzelést, hogy a korlátozó monetáris politika még hosszabb ideig folytatódik.Ez azonban nem akadályozza a 2024-re várható három kamatcsökkentést. A kínai újév előtt nem valószínű, hogy hirtelen visszaesés következik be a makrogazdasági környezetben.A kínai feldolgozóipari PMI decemberben 0,4%-kal 49%-ra esett, ami a termelési és keresleti mutatók gyengülését jelzi.Közülük az új rendelések indexe 0,7%-kal 48,7%-ra csökkent, ami azt tükrözi, hogy a hazai gazdasági fellendülés alapjait még erősíteni kell.
Feladás időpontja: 2024. január 22